Деловые циклы и сокращение доли заемных средств

Термин «деловой цикл» описывает более или менее нормальное течение деловой активности в Америке и мире с течением времени от силы к слабости и обратно к силе. Условия «бума» описывают сильный рост бизнеса во всей экономике, в то время как «спад» происходит, когда экономика устает, или происходит какое-то промежуточное событие, которое направляет волну в другую сторону. Подъемы и спады происходили на протяжении всей экономической истории, и, естественно, одно следует за другим, но их характер не идентичен и не предсказуем.

    То, что вы должны знать

Деловые циклы естественны и неизбежны и возникают в результате нормального ведения бизнеса. Государственная политика может смягчить их или помочь, но не может создать или предотвратить их. Циклы возникают из-за двух основных факторов: несовершенства информации и эволюции технологий и вкусов.

Несовершенство информации относится к тому факту, что лидеры бизнеса не имеют точной информации при принятии решений; они зарабатывают слишком много, слишком мало продают и слишком много тратят, потому что у них нет идеальных хрустальных шаров. Эволюция вкусов и технологий, постоянная на протяжении истории, но происходящая все быстрее, создает новые рынки и устраняет старые.

Эти два элемента заставляют компании переоценивать, излишне исправлять и иным образом принимать ошибочные решения. Во время бума это может привести к перепроизводству и принятию на себя чрезмерных долгов и рисков, что затем приведет к краху. Последующее сокращение бизнеса в конечном итоге сокращает предложение, убирает избыточную задолженность и начинает бизнес с чистого листа в направлении нового бума. 

Государственная политика за счет увеличения расходов и снижения процентных ставок помогает этому процессу. Деловые циклы приносят новые вещи и убирают старые, устаревшие предприятия с экономической площадки.

Как красноречиво сказал Уильям Пул, бывший председатель Федерального резервного банка Сент-Луиса: «Мир, в котором мы живем, нестабилен и цикличен, потому что экономика США динамична, изобретательна, экспериментальна и предприимчива. Некоторые идеи зашкаливают, мы обнаруживаем их постфактум. Посмотрите на замусоренный ландшафт мертвых железных дорог, мертвых автомобильных компаний и мертвых авиакомпаний, чтобы проиллюстрировать это ».

    Почему вам следует заботиться

Взлеты и падения - естественная часть вашей финансовой жизни. Если у вас есть стабильная работа, вам, возможно, не придется слишком сильно беспокоиться, но всегда полезно знать, что происходит и как это может повлиять на ваше поведение и ваши финансы. Люди, как правило, испытывают головокружение во время бума, берут на себя больший риск, не осознавая, что делают это (например, покупая дома по завышенной цене, когда деньги не падают, во время бума на рынке недвижимости). Чтобы не перегружать голову в финансовом отношении, вы всегда должны настраивать свои финансы на спад.

Cокращение доли заемных средств

Под уменьшением заемных средств понимается тенденция физических и юридических лиц избавляться от долгов принудительным и несвоевременным образом во время цикла спада или рецессии. Это противоположно увеличению кредитного плеча, то есть заимствованию большего количества и использованию этих средств для покупки активов, где, возможно, один ваш собственный доллар соответствует девяти заемным долларам, чтобы купить что-то на десять долларов. 

Коэффициент кредитного плеча 9: 1 хорош, пока актив продолжает стоить десять долларов или больше, но первый потерянный доллар - это ваш доллар, если цены на активы падают. Чтобы уменьшить кредитное плечо, вы должны погасить свой долг в девять долларов как можно быстрее, чтобы снизить риск потери.

    То, что вы должны знать

Отчаявшись исправить ущерб, нанесенный их балансам долгами, финансовые учреждения будут продавать активы во время цикла сокращения доли заемных средств. Когда они продают активы, угадайте, что? Цены снижаются. Это на самом деле усугубляет ситуацию, создавая порочный круг, поскольку принудительные продажи еще больше толкают цены на активы. Затем это распространяется на большее количество компаний, больше людей, больше балансов. Вскоре у правительства остается единственный баланс, достаточно сильный, чтобы продолжать покупать.

Сокращение заемных средств, которое произошло в конце 2008 года, было серьезным и стало одним из основных факторов Великой рецессии. Банки, нагруженные ценными бумагами с ипотечным покрытием, были вынуждены продать их, чтобы погасить депозиты своих клиентов; этот процесс продажи еще больше снизил стоимость тех ценных бумаг, которые с самого начала было практически невозможно оценить. 

Когда цены на акции упали, хедж-фонды были застигнуты врасплох инвесторами, требующими погашения, поскольку фонды занимали деньги для получения прибыли. Поэтому хедж-фонды были вынуждены продавать активы для погашения этих выплат и выплаты долга. Из-за этого цены на акции падали быстрее, чем в противном случае.

    Почему вам следует заботиться

Дело в том, чтобы никогда не попасть в ситуацию, когда вам придется в панике выплатить долг. Активы, которые вы взяли взаймы для покупки, будут стоить меньше, и будет намного труднее собрать деньги, необходимые для выплаты долга. Лучшее место для жизни: никаких долгов. Если у вас есть долг, он должен быть только в активах, которые вы вряд ли продадите в большинстве ситуаций (например, в вашем доме), и с выплатой процентов и основной суммы долга, находящейся внутри вас.

Взято из книги - "101 Things Everyone Should Know about Economics"